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M&A Analyse
Objektive Bewertung als Preishebel
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Die Ausgangssituation
Einer der größten Entwickler von Onshore-Windparks und erneuerbarer Energien Asiens kam in unerwartete Turbulenzen. Wenige Monate vor dem geplanten Börsengang wurde der Unternehmensgründer der Majestätsbeleidigung bezichtigt. Dies führte zur plötzlichen Flucht des Gründers ins Ausland. Es folgten (umstrittene) Bestechungen des verbliebenen Unternehmensvorstands, welche den Windparkentwickler zuerst an einen Großinvestor unter Wert verkauften, der das Unternehmen sodann in einer Serie von zum Teil ominösen (ebenfalls umstrittenen) Unternehmensverkäufen weiterveräußerte.
Die Herausforderung
AlixPartners wurde beauftragt den Schaden des Gründers zu bestimmen. Die Herausforderungen bestanden einerseits in der Analyse der mehr als 300.000 eingereichten unterschiedlichen Dokumenten in verschiedenen Sprachen, sowie andererseits in der Einordnung der zahlreichen internen/externen Bewertungen und Transaktionspreise über die verschiedenen Zeithorizonte. Diese Auseinandersetzung erforderte die Erstellung eines dynamischen Bewertungsmodells, welches den Schaden zu unterschiedlichen Zeitpunkten darstellt sowie die Wertänderungen erklärt. Es war nämlich noch unklar, zu welchem Zeitpunkt die Schädigung bzw. Schädigungen ggf. zugesprochen werden würden.
Unser Lösungsansatz
AlixPartners stellte ein interdisziplinäres Team von Schadens- und Branchenexperten sowie Finanzanalysten zusammen und bündelte deren Fachkenntnisse, um 70 individuelle Geschäftspläne und eine Fülle makroökonomischer Daten in ein datengesteuertes Schadensmodell zu integrieren. Unter Nutzung eines globalen Netzwerks stellte AlixPartners ein Team zusammen, das unter hohem Zeitdruck arbeitete, um die umfassende Dokumentenprüfungen und komplexe quantitative Modellierung innerhalb der kurzen gewährten Frist zu bewältigen.
Ergebnisse
Im Einklang mit AlixPartners Analysen wurden unserem Kunden ein Schadensersatz von über USD 830 Millionen zugesprochen. Der Richter folgte den Einschätzungen des AlixPartners-Teams in allen grundsätzlich wertrelevanten Aspekten.
